إنه موسم الأرباح، وقد حصل المستثمرون على مفاجأة غير سارة من جوجل: زيادة في تقديرات إنفاقها، إلى ما يصل إلى 205 مليارات دولار – من توقعات الربع الأخير التي تصل إلى 190 مليار دولار. وحتى الحد الأدنى من النطاق المتوقع الجديد لجوجل – 195 مليار دولار – هو أكثر بكثير مما توقعته الشركة في السابق. النهاية العليا الإنفاق. الآن، انظر، أدرك أن هناك دافعًا لقول أشياء مثل “ما قيمة الـ 15 مليار دولار بين الأصدقاء؟” ولكن من وجهة نظر المستثمر، قالت جوجل بشكل أساسي إنها لا تستطيع التنبؤ بدقة بتكاليفها، وهو أمر مخيف. بالإضافة إلى ذلك، تنفق جوجل أموالاً أكثر مما تجنيه. و وتواجه جوجل أيضًا ضغوطًا تنافسية من أدوات الذكاء الاصطناعي الصينية، بالإضافة إلى ضغوط التسعير لإبقاء تكلفة نماذجها منخفضة.
ليس من الضروري أن تكون عبقريًا في مجال التمويل لتدرك أن إنفاق أكثر مما تجنيه ليس ممارسة تجارية مثالية. ما هو أكثر من ذلك، زيادة الإنفاق في بيئة يتعين عليك فيها إما الحفاظ على أسعارك ثابتة أو يسقط لهم لا يبشر بالخير. فأنت تنفق أكثر وتسترد نفس المبلغ، أو – الأسوأ من ذلك – أن تنفق المزيد مقابل ذلك أقل ربح.
“تذكير بضغوط التمويل في بناء الذكاء الاصطناعي”
هذه الضغوط لا تقتصر على جوجل فقط. إنهم موجودون في النظام البيئي للذكاء الاصطناعي بأكمله. ستعلن كل من Meta وAmazon وMicrosoft عن أرباحها هذا الأسبوع، وهناك الكثير من الأشخاص الذين يعتقدون أنهم سيفعلون ذلك أيضًا أعلنوا أنهم ينفقون أكثر من المتوقع على بناء مركز البيانات.
هناك بعض الأشياء الأخرى التي تحدث في نفس الوقت والتي تشير إلى أن المستثمرين يشعرون بالتوتر. بداية، يبدو أن الناس قد لاحظوا أخيرًا أن شركة SpaceX سيئة؛ حتى كتابة هذه السطور، تبلغ قيمة أسهمها ما يقرب من نصف ما كانت عليه خلال ذروتها. ثانيًا، يشعر المستثمرون بالقلق بشأن ديون إنشاء مركز بيانات Oracle، ومن الجدير بالذكر أن Oracle هي البديل في السوق العامة لـ OpenAI. ثالثًا، انخرطت شركة Nvidia في جولات من محادثات الصفقات بقيمة إجمالية ثلاثة أرباع تريليون دولار. تقع شركة Nvidia – أكثر من OpenAI – في مركز التمويل الدائري في النظام البيئي للذكاء الاصطناعي. إذا كانت تضخ المزيد من الأموال لدعم بناء الذكاء الاصطناعي، فقد يكون ذلك مؤشرًا على أن الطلب الفعلي أضعف من المتوقع.
على وجه التحديد، فإن ضمان Nvidia لديون OpenAI، وهي صفقة تبلغ قيمتها 250 مليار دولار، هو “تذكير بضغط التمويل في بناء الذكاء الاصطناعي بقدر ما هو إشارة طلب”، كما قال بيلي ليونغ، استراتيجي الاستثمار في قطاع التكنولوجيا في Global X Management. بلومبرج.
علاوة على ذلك، أطلقت شركة صينية ناشئة نموذجًا جديدًا، ويشعر الناس بالتوتر في كل مرة يحدث ذلك. أحد أسباب هذا التوتر هو أن أكبر عائق أمام الصين هو أنها – على الأقل من الناحية النظرية – لا تتمتع بنفس النوع من الوصول إلى وحدات معالجة الرسومات مثل الشركات الأمريكية، ومع ذلك لا تزال أنظمة الذكاء الاصطناعي لديها قادرة على المنافسة. إذا كان هذا هو ما يحدث بالفعل، فهناك نهاية تلوح في الأفق للثروة النقدية لشركة Nvidia (وغيرها من صانعي الرقائق). علاوة على ذلك، قد يعني ذلك أن الشركات تقوم ببناء عدد كبير جدًا من مراكز البيانات.
لقد تحدثت إلى الكثير من الأشخاص الأذكياء الذين كانوا أكثر تفاؤلاً مني بشأن طفرة الذكاء الاصطناعي. (كنت أسأل كيف تخطط شركات الذكاء الاصطناعي لكسب المال فعليا لمدة ثلاث سنوات حتى الآن، وما زلت لم أتلق إجابة مرضية). وجميعهم يعتقدون أننا من المرجح أن نفرط في بناء مراكز البيانات خلال هذه الفترة من الوفرة. ويعتقدون أيضًا أن الكثير من شركات الذكاء الاصطناعي سوف تموت عندما يأتي التصحيح الحتمي. إنهم يستثمرون في هذا المجال على أي حال لأنهم يعتقدون أن الشركات التي ستنجو ستجني لهم أموالًا أكثر مما ستخسره من الشركات التي تموت.
لذا فإن معززي الذكاء الاصطناعي يراقبون قمة السوق تمامًا مثل أي شخص آخر؛ إنهم يعرفون أنه أمر لا مفر منه. من الصعب معرفة أعلى مستويات السوق مقدمًا بالطبع. لكن من الواضح أن بعض المستثمرين بدأوا يشعرون بالتردد تجاه موضوع الذكاء الاصطناعي برمته، وقاموا بنقل أموالهم إلى مكان آخر.
من الممكن أن نحصل على أرباح من شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى التي تطمئن المستثمرين، وسوف تمر هذه الفترة من القلق بشأن الذكاء الاصطناعي. من ناحية أخرى، إذا كنت تبحث عن أفضل الإشارات، فإن Elon Musk هو واحد جيد جدًا، وSpaceX فعل فقط اذهب للعامة. حظا سعيدا لنا جميعا، على ما أعتقد!
